鋼壓延加工業作為鋼鐵產業鏈中承上啟下的關鍵環節，承擔著將粗鋼加工成各類鋼材產品的重任。其利潤走勢，歷來是觀察中國鋼鐵行業乃至宏觀經濟冷暖的重要窗口。2005至2010年，正值中國工業化、城鎮化加速推進的時期，鋼壓延加工業在需求拉動與成本擠壓的雙重力量下，呈現出一條充滿波折的利潤曲線。

2005—2007年：需求紅火，利潤節節攀升

這一時期，中國GDP連續保持兩位數增長，固定資產投資尤其是房地產和基礎設施投資高歌猛進。建筑、機械、汽車、家電等行業對板材、長材的需求極為旺盛。鋼壓延加工企業開工率普遍較高，鋼鐵產量屢創新高。

得益于較為穩定的鐵礦石、焦炭等原料價格，加上下游接受能力較強，鋼壓延加工行業利潤總額連續三年實現盈利擴張。中商情報網整理的國家統計局數據顯示，2005年全行業利潤已站在較高基數之上，2006年、2007年同比增幅依然明顯。鋼貿商和鋼廠在“漲價—囤貨—再漲價”的模式中獲得較為豐厚的收益。

2008—2009年：金融危機的霜凍與“4萬億”的炭火

2008年行情如同過山車。)

上半年，在國際大宗商品暴漲的拉動下，鋼材價格沖至歷史高點，鋼壓延加工利潤快速釋放，被行業稱為“百年不遇的好日子”。進入下半年，美國次貸危機演變為全球金融危機，外需驟降，國內房地產和制造業訂單急劇萎縮。鋼材價格在短短三個月內暴跌超過40%，高價原料庫存遭遇destruction性跌價損失，多個大型鋼廠大幅減產甚至停產，全行業從大幅盈利急速越過盈虧平衡線，出現巨虧，全年呈現出鮮明的“前高后低、沖高回落”特征。

進入2009年第一季度，行業仍在低谷中掙扎。隨后國家果斷推出“四萬億”投資計劃，重點投向鐵路、公路、機場、水利等基礎設施和保障性住房。螺紋鋼、線材等建筑鋼材迎來轉機，需求快速反彈。2009年全年來看，受全年鋼價基數較低及中后段價格回升帶動，鋼壓延加工業利潤總額較2008年強烈萎縮的情況或有所修復，但從盈利質量看依然虛火與實質性困境一并轉移至下一個年度。有一部分配套較小規模化廠家被淘汰和整合，產業集中度在企業兼并重組的停滯之余出現競爭結構改觀預期值徘徊震蕩。這里我們從總體上定性其巨弱態勢相對上一巔峰時段是斷了原氣留下過渡等待著有弱恢復增量定影。